本文原载于：财联社 2024年1月18日
ETF投资正在席卷全球。ETF是过去5年年化增长率最高的资产类别。在中国，ETF近年来也获得了快速发展，ETF为财富管理提供丰富的工具，像“搭乐高积木”一样改变着投资生态。
由于ETF存在风险分散、成本低、流动性等优点，许多年轻投资者倾向于选择ETF等指数基金作为投资首选。“年轻”的华兴证券也一直重视指数投资赛道，1月18日，华兴证券研发的新一代移动互联网投资理财平台“华兴证券多多金”（以下简称“多多金”）APP正式上线3.0版本。新版本全面升级数智化、场景化与个性化功能，以ETF指数投资为特色，成为华兴证券财富管理新起点。这标志着多多金将与每位投资者携手进入“我的多多金”时代。
华兴证券副总经理、零售事业部负责人马刚表示，“作为一家带有科技基因的券商，华兴证券致力于通过科技创新，选择ETF指数投资场景，打造特色的财富管理全新模式，我们相信多多金升级到3.0的新起点，将无形的‘陪伴’概念有形化，使华兴证券成为更多投资者的‘理财好搭子’，在投资路上一路相伴，穿越周期，走得更远。”
资管行业的新世界——ETF
2022年是全球资产管理公司相对艰难的一年。根据普华永道统计，全球资管机构的管理资产降至115.1万亿美元，比2021年的高点（127.5万亿美元）低了近10%，是十年来的最大降幅。但是ETF增长喜人，过去5年复合年化增长率最高的是ETF。
回顾ETF发展史，全球ETF市场规模在30多年内达到12万亿美元。其中，美国是最大的ETF市场，约有8万亿美元。从历史经验来看，全球范围的ETF管理规模每过五年翻一番，中国的增速更快，约三四年翻一番。
截至2023年末，中国ETF整体规模约2万亿元人民币，年内增速超过20%。据测算，截至2027年底，我国的ETF资产规模将增长一倍多，达到4.14万亿元人民币。国内有着丰富的流动性和ETF需求，上至顶层设计，下到财富管理机构和资产管理机构，近年来都在积极推动ETF的发展。
马刚表示，“如果把2023年放在历史长河中，中国资本市场仍然取得了多项重大变化，其中可圈可点的就是ETF。ETF能够引导长期资金入市，既可作为资产配置工具，又可以交易进行流动性管理；既符合机构投资者的需求，又符合个人投资者的需求，去年国内ETF整体规模和成交量都显著增长。”
在去年权益市场较为惨淡之时，ETF独树一帜。上交所2023年末ETF市值1.548万亿人民币，同比增加3087亿人民币，增幅24.91%，全年ETF交易量21.66万亿人民币，同比增加2.96万亿人民币，增幅15.87%;深交所基金(含ETF)成交额6.03万亿人民币，增幅37.64%。
与此同时，ETF投资者数量也在持续增长。据上交所2023年市场统计表，年末投资者数量2.38亿，全年新增1200万，增幅5.2%;年末股票账户数量3.47亿，全年新增2100万，增幅6.58%，可见新开户总额仍是增长的。
ETF的魅力在于“拼乐高积木”
在马刚看来，中国资本市场的各项制度改革，体现出监管机构在资管行业坚持“买方付费”的长期监管思路。在这一长期趋势下，财富管理机构首先要做的是对客户提供服务价值，这是重中之重；在此基础上才能为股东创造回报。反之是不成立的。
“赚快钱的时代已经过去，市场参与者要逐渐习惯‘慢增长’的节奏。”马刚表示。而ETF有助于券商财富管理转型，财富管理的发展又将推动ETF的发展。
如今A股上市公司数量超过5000家，沪深两市总市值约在80万亿人民币左右。虽然权益市场增长有限，但是ETF产品数量、规模、投资者人数都增长得较快，目前ETF数量约有900只。
马刚表示，“ETF的魅力在于将这5000家上市公司进行排列组合。ETF就相当于拼乐高积木，在5000多块积木的基础上，可以有不同的拼法，可以创造数不胜数的新事物。投资者即使不买股票，通过ETF也能够享受到某个行业、某个概念的增长红利。从本质来说，ETF的核心就是为财富管理提供丰富的工具。”
ETF能够让券商摆脱单纯做通道的状态，回归投顾本源。近期即使国内权益市场表现不佳，但QDIIETF、纳指ETF、黄金ETF等仍有不错的收益。“在ETF的带领下，证券公司的经纪业务将出现明显的分化，不再是简单的通道业务。一家券商能否站在全球化视野帮助客户发现全球投资机会，能否站在美林时钟的大类资产配置角度发掘黄金投资机会，能否站在成熟资本市场的视角发掘高股息机会，这都可以检验一家券商的财富管理实力。”马刚表示。
多多金APP正式上线3.0版本
作为一家中小券商，华兴证券专注于在被动投资领域做出有特色的财富管理，尤其是聚焦细分目标客群、重视指数投资。多多金APP就是华兴证券“不走寻常路”的表现之一。
马刚表示，“多多金诞生时，我们希望它成为一款好用、好看、好玩的理财工具，两年多来，多多金实践着为用户创造价值的初心，也收获了用户倍速增长的认可，展现出旺盛的产品生命力。”
多多金APP的好看、好用、有趣吸引了不少年轻群体。用户张莉莉坦言，“我有时候会登进多多金去看，因为他那个页面很好玩。如果看到关注的ETF基金旁边有‘笑脸’标记的话，我就会去关注下，也可能就买一点。”
用户李俊提到有一次多多金APP升级，“一打开界面，我关注的几个股票边上会有一些卡通小人儿，小人边上的对话气泡给我打招呼说：‘老板你来了’‘给老板比心’‘您吃了么’这种有意思的话，而且说的这些话还会根据股票涨跌情况，每次都不一样，我就觉得这个APP特别拟人化，就真的像一直‘陪伴’我的一个朋友。”
华兴证券多多金APP自2022年11月官宣上市以来，基于数十万用户需求反馈，已经历近三十次迭代。为了进行服务升级，华兴证券多多金APP正式上线3.0版本。新版本全面升级数智化、场景化与个性化功能，以ETF指数投资为特色，进入了“我的多多金”时代，具体创新举措如下：
第一，“ETF淘金”迈出指数投资第一步。在多多金3.0版本中，业内领先将“ETF淘金”栏目设置为APP导航的核心栏目，聚焦ETF指数投资，打造ETF特色的财富管理服务。通过提供ETF关键投资信息如溢折价率、追踪误差、流动性等关键投资信息，帮助投资者识别ETF投资标的，建立科学的投资理念；提供多维度精选榜单和策略，分场景解决投资者选股和选行业难题；提供精准的交易工具，提升便捷的交互体验，帮投资者轻松迈出指数投资第一步。
第二，“主理人实盘带投”全程陪伴。去年八月，华兴证券推出“逢8就发、ETF宠粉趴”定期活动，“主理人实盘带投”是其中最受用户欢迎的特色活动。在多多金3.0版本中，华兴证券金牌投顾团队将担任投资策略主理人，运用金融理论及模型，基于历史数据进行量化统计及分析，为投资者带来更多智能投资策略。主理人更会将自有资金实盘投入自己管理的ETF组合，陪伴投资者穿越跌宕起伏的市场，真正做到知行合一、感同身受，提供有温度的全程陪伴。
第三，“一键模式”交易化繁为简。多多金3.0版本提供业内领先的交易功能，在支持9款主流条件单的基础上，率先推出“主附订单”，帮助投资者按设定交易策略买入后自动止盈或止损，建立严格的交易纪律；新上线ETF网格投顾产品，精选ETF品种按网格策略高抛低吸把握震荡行情。更值得关注的是，针对投资者使用投顾服务的痛点，多多金App打造“投顾+交易”一站式服务，将投顾内容拆解并与交易功能深度整合，实现多类投顾策略“一键建仓”、“一键调仓”的交易功能，实现投资决策想到、看到、手到的完整闭环。
第四，我的地盘我做主。多多金3.0推出用户专属的App“浮层”，充分运用大模型能力，实现财富管理的个性化陪伴。专区全新打造的“多多日历”，基于持仓、自选股、签约服务等用户行为，推送股票动态、投顾策略、风险事项等重要投资提醒，实现每个多多金用户拥有专属的高阶版投资日历，将传统的财富管理规划以亲和的日历形态，动态展现给用户，令多多金真正成为私人投资助手，携手进入“我的多多金”时代。
什么是个性化的投资解决方案？马刚表示，“华兴证券找了一个路径，即投资日历。投资日历和客户的投资周期是天然契合的，能够每日对账户进行提醒和复盘，是个性化的账户级服务。当客户开个证券账户，投资日历就开始提供服务了。‘多多日历’的四大功能是账户跟踪复盘、个性化理财策略、每日财经大事提醒和风险提示，其核心目标是消除信息碎片化和不对称，进而提升用户的投资体验。”
客户资产规模同比增长3倍
华兴证券从2021年开始发展零售业务，从“一张白纸”开始，利用新技术来探索和打造证券投顾的创新模式。马刚总结道，在过去几年，华兴证券在证券投顾业务上做了如下尝试：
其一，华兴证券用了一年时间进行了投顾业务和交易能力的能力整合，把中间的业务断点进行链接。包括：（1）投顾服务的一键跟投；（2）主附订单，主附订单在港美股比较常见，当主订单进行买入建仓时，系统会自动弹出止盈止损单，帮助投资者建立良好的投资纪律；（3）条件单，比如网格交易，华兴证券在短时间内支持市面上的大多数条件单。
其二，在投顾方面，华兴证券把投顾的行为更加有形化。具体包括：（1）将投顾的投资观点通过图文形式传递给客户；（2）上线投顾的投资战法或投资课程，一方面持续进行观点输出，另一方面让客户有效产生信任和黏性；（3）做好投顾的陪伴，华兴证券在APP中创设了投顾交流圈，即每个投顾可以全程合规、留痕地服务他的签约客户；（4）提供模拟组合和个股建议，支持一次性付费或全账户提佣。
从2021年零售业务起步开始，华兴证券保持客户数量每年翻倍增长的好势头，去年客户资产的同比增速超过3倍。华兴证券始终立足于当下，把投顾和交易的断点链接好，向客户推广以ETF为代表的被动投资工具，并持续深耕年轻群体。
展望2024年，马刚表示，“对内来说，今年有几个主要业务目标，一是把客户资产规模做大。二是把多多金APP做出中小券商特色。三是持续重视金融科技的应用（包括AGI大模型），通过科技的力量帮助投资顾问和客服人员提升他们的工作效率和服务水平。对外而言，希望华兴证券持续打造特色化、差异化的财富管理模式，一直陪伴客户投资，成为客户的‘理财好搭子’。”
